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（原标题：疯狂的多晶硅期货）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 蔡越坤 半年狂飙超85%！ 2025年7月以来，一场被称为“反内卷”的行情风暴，席卷了光伏产业链的核心――多晶硅期货市场。 在约6个月的时间里，多晶硅期货价格自每吨31000元附近的低位启动，短短一个月内便快速突破50000元/吨，一度冲顶至63000元/吨。截至2025年12月30日，多晶硅主力合约“2605”报57890元/吨，相较2025年6月下旬，累计涨幅已超85%，成为当年期货市场中涨幅突出、备受关注的品种之一。 随着价格持续上行，市场参与热度明显上升，越来越多的交易者开始进入多晶硅期货市场。 然而，期货市场是残酷的零和博弈。当多数多头交易者欢庆收益时，另一群人却在经历一场漫长的煎熬――他们就是站在行情对立面的空头。 当多晶硅主力合约价格冲破每吨61000元时，从事钢铁贸易十余年、有着多年期货交易经历的吴刚，在巨大的心理压力下，选择了平仓离场。“那一刻，我心理崩溃了，接受不了。”他说，极端行情带来的不仅仅是巨额浮亏的数字，更是一种深深的恐惧。过去的半年，如同一场看不到尽头的黑夜。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹认为，2025年三季度，“反内卷”成为多晶硅期货市场的核心驱动因素，政策预期与资金入场形成共振，推动期价大幅走高。同时，上游硅料厂现货报价大幅上涨，为期货市场提供坚实支撑。 “2025年11月下旬，市场交易逻辑转向仓单不足，当月集中注销后仓单数量大幅减少，引发资金做多情绪升温；随后，叠加‘平台公司’成立的利好催化，市场利多情绪全面爆发，期价再度冲高并突破上市以来历史新高。”夏莹莹称。 当多晶硅期货的价格接近60000万元/吨时，一个围绕供需关系的问题便萦绕在许多市场参与者心头：在一个现货层面供应宽松，甚至被普遍视作产能过剩的品种上，为何期货价格能够持续上行？推动如此行情的，究竟是产业逻辑的彻底重塑，还是期货市场投机者的围猎？ “反内卷”点燃 在行业产能整体过剩的背景下，多晶硅期货走势在2025年上半年持续承压。主力合约价格震荡走低，在46000元/吨附近短暂胶着后一路下行，至6月底已悄然跌近31000元/吨，市场情绪一度陷入低迷。 2025年12月31日，华闻期货有限公司总经理助理程小勇向经济观察报记者表示，随着行业“反内卷”呼声高涨，特别是硅料收储平台设立等消息从传闻逐步走向实质推进，市场预期发生了关键转变，这成为行情启动的最主要原因之一。 据悉，“反内卷”在决策层首次提出，可以追溯到2024年7月份的政治局会议，要求强化行业自律和防止“内卷式”恶性竞争。 2024年12月份，光伏行业协会召开促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会，有关倡议开始落实，在头部企业主导下，有30余家企业参与了行业自律公约的签订。 2025年7月初，工信部召开第十五次制造业企业座谈会，十余家光伏头部企业到场，商讨对低价无序竞争的综合治理，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。 在“反内卷”的预期推动下，转机在7月初悄然而至。 2025年7月2日，中国有色金属工业协会硅业分会发布数据显示，n型硅料成交均价出现春节后首次环比回升。几乎同时，期货市场闻风而动，主力合约早盘直线拉涨，午后封于涨停，报35050元/吨，创下上市以来首个涨停。2025年7月8日，价格再度涨停，投资者的情绪被迅速点燃。 伴随价格飙升与“收储”等相关信息的持续发酵，主力合约的市场关注度急剧升温，大量资金开始涌入。 从2025年7月初起，多晶硅期货K线走出一道陡峭的“V型”反转曲线。在不到一个月时间内，主力合约价格自31000元/吨的低位，迅猛拉升至55000元/吨附近，阶段涨幅超过70%，一举扭转了上半年的颓势。 多位投资者坦言，正是当时接连的涨停与不断传出的行业“小作文”，让他们开始高度关注并介入这个曾经并不熟悉的品种。 空头遭逼仓 2025年下半年，多晶硅市场上屡次出现关于“行业限产”“组建收储平台”等传闻，不断引发价格大幅震荡。对于空头交易者而言，2025年7月份至今，在暴涨行情下，如同经历了一场噩梦。 2025年7月初的某个交易日，从事期货交易多年的吴刚，注意到一个突然涨停的品种――多晶硅期货。“大概是7月8日，第二个涨停板附近。”吴刚回忆。彼时他对这个品种了解有限，但凭借交易直觉，他认为短期暴涨后可能出现回调。于是他在约42000元/吨的价格开出了10手空单。 盘后，他紧急查阅资料，试图理解这个品种：“产能过剩、供大于求、社会库存高……我觉得这纯属于资金推动，涨得快、跌得也应该快。”一番梳理下，他更坚定了“看空”的判断。 2025年7月9日，价格继续高开。因事务繁忙，他采用挂单策略：“每...

（原标题：越聪明的孩子越难带？脑科学：若娃有这4种“烦人”表现，你就偷着乐吧）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 养孩子，你是否经历过这样被“逼疯”的时刻？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 叫3遍吃饭了，他头也不抬，盯着玩具能玩1小时； 让穿外套，他偏说不冷，跟你犟到底； 说他一句，他能搬出来十句理由反驳你； 去超市像脱缰野马，东看西摸，根本拉不住…… 这时，你着急崩溃，觉得孩子烦人、不听话，羡慕别人家的孩子安安静静、乖巧懂事。 甚至哀叹：为啥我的娃这么难带？ 今天我想告诉你 ，千万别这么想，你反而应该高兴。 为啥呢？ 脑科学相关研究表明： 孩子的这些“坏毛病”“烦人行为”，可能是聪明、智商高的表现。 虽然难带，但长大后可能更有出息。 如果你娃有下面这4种表现，偷着乐就对了！ 01 问题太多，话痨 曾看到一个搞笑漫画： 一个孩子问妈妈：“为什么要下雨？”妈妈解释了半天水循环。 孩子接着问：“为什么要水循环？”妈妈又解释了地球生态平衡。 孩子继续问：“为什么要生态平衡？” 妈妈终于崩溃了，丢下一句：“因为不然妈妈会发疯！” 虽是笑话，但日常生活中，孩子那些永无止境的“为什么”，从早上睁眼开始，嘴巴就没停过的话痨娃，确实常常让父母头疼不已。 面对每天上几十个问题，有的没的的话，家长经常被问得哑口无言、口干舌燥、头皮发麻。 脑科学研究表明： 孩子爱提问、话多，本质是大脑神经元高速连接的表现。 提问是孩子构建世界观的方式。 每个“为什么”都是他们认知世界的一个节点，帮助他们理解这个复杂的世界。当孩子提问时，他们不仅在寻求答案，更在训练自己的思维能力和观察能力。 有研究显示： 3-6 岁孩子每天提问的频率越高、问题越有深度，说明孩子的观察力、好奇心越强，未来的学习潜力也越大。 儿童心理学家皮亚杰说： “儿童的语言是思维的外化，话多的孩子，往往思维更活跃、逻辑更清晰。”  所以，面对孩子的“废话”、十万个为什么，家长别嫌弃，要知道这是孩子在梳理自己的认知，是聪明的“信号”。 02 爱顶嘴、反驳你 朋友家的儿子5岁，是出了名的“小杠精”。 有次朋友让他早点睡觉，说“熬夜会长不高”。 孩子反驳：“爸爸昨天熬夜加班，他也很高啊！而且我还没看完绘本，看完再睡才安心。”  朋友一开始很生气，觉得孩子不听话，后来发现孩子每次顶嘴都有自己的理由，不是胡搅蛮缠。 有位德国专家做过这样一个追踪实验： 把2-5岁孩子分成2组，一组经常顶嘴，一组很听话，一直跟踪观察到青春期。 结果发现： 爱顶嘴的孩子，84%的人有主见，能独立分析，有判断事物的能力； 而不顶嘴的孩子，76%不能独立承担责任。 家长觉得顶嘴行为是讨厌的，但研究结果却表明，顶嘴的孩子有优势，有能力。 脑科学研究也表明： 爱顶嘴的孩子，前额叶皮质发育更成熟，具备更强的批判性思维和逻辑推理能力。 他们不是故意跟家长作对，而是在尝试用自己的思维分析问题、表达观点。 如果孩子永远听话、从不反驳，那才需要警惕。 03 坐不住，爱折腾、拆家 新买的玩具，半天就被拆得七零八落； 家里的遥控器、闹钟，都难逃他的“魔掌”； 出门就像脱缰的野马，在广场上疯跑，根本拉不住。 很多父母觉得孩子好动不安分，是捣蛋鬼、破坏大王。其实这可能是他们探索世界的独特方式，父母别急着贴标签。 马斯克小时候也是个爱折腾的“拆家专家”。 10岁时，他对电脑产生浓厚兴趣，不顾父亲反对，把整台电脑拆得零零散散。当父亲以为电脑报废而大发雷霆时，小马斯克却已经搞懂了硬件结构，不仅重新组装成功，还学会了编写代码。 正是这种好奇探索加“拆家”的能力，让马斯克后来能够颠覆传统汽车行业、探索太空技术。 脑科学认为： 儿童的动作发育和大脑发育密切相关，好动爱折腾的孩子，前庭觉和本体觉发育更完善，动手能力和空间想象力也更强。 他们拆家、疯跑，本质是在通过肢体动作探索世界、积累经验。 有研究团队跟踪了上百名 “爱拆家” 的孩子，发现其中一半以上的孩子，长大后在工程、物理、计算机等领域表现突出。 “折腾”、“拆东西” 的过程，本质是观察、分析、动手的过程，这些能力，正是搞研发、做创新的基础。 04 叫不动，经常发呆 “叫你吃饭了，发什么呆！”“跟你说话呢，没听见吗？”  很多家长觉得孩子叫不动，是反应慢、磨蹭、注意力不集中。 但事实可能正相反，孩子可能正在深度思考，大脑处于高度专注状态。 有位妈妈分享说： 她女儿上小学一年级，经常叫不动。有次叫她吃晚饭，喊了3遍都没反应。 她走进房间才发现女儿在盯着窗外的小鸟发呆。 她刚想批评她，女儿突然说：“妈妈，小鸟是不是在找妈妈呀？它们晚上住...

（原标题：张勇：服装电商20年大浪淘沙，我还在｜我们的四分之一世纪）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 编者按：2025年，经济观察报以“我们的四分之一世纪”为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图谱。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年春天，在杭州的一场淘宝商家大会上，上海笑涵品牌管理有限公司董事长张勇上台领奖。他环顾四周，多是新生品牌的面孔，“就我一个‘老人儿’站在那里”。张勇是个70后，他创立的服装电商品牌笑涵阁已有20年历史。 领奖台下，他向经济观察报记者回忆起2005年第一次参加商家大会的情景：几十位店主挤在狭小会议室里，有人踌躇满志高喊“要上市”…… 而现在，当初的呐喊者大多已不知所踪，而自认“没什么雄心”的张勇，却靠着一份朴素的坚持，成了留下来的那一个。 二十多年前，在上海宝山庙行镇的一间几平方米民房里，张勇迈出了电商第一步：床就是摄影棚，窗外的自然光是“补光灯”，衣服摊开就拍照，自己修图、上架开卖。这是笑涵阁的来时路，如今公司已成长为年销售额达数十亿元、员工超800人的服装电商企业。 2025年底，张勇正筹备公司周年庆，以及迁入庙行新总部事宜。取自女儿名字的笑涵阁招牌已挂上楼体，新办公楼里还规划了咖啡厅、小酒吧，“公司年轻人多，我想给他们创造一个好的工作和休息环境。”张勇忘不了在出租屋里拍产品图、经营网店的日子，如今想来恍如隔世。 “机会来了，就得抓住” 张勇是安徽人，2003年时还在家乡体制内工作，妻子晓黛在上海庙行共康服饰城有个几平方的档口。在两人的一次通话中，张勇第一次听说了网上能卖衣服的商机。 “那时她姐妹在易趣网上卖衣服，说生意不错。”张勇盘算，线下需要租金、人工、水电，而线上这些成本几乎为零。生性谨慎的他也觉得这生意能做，毕竟从晓黛店里拿衣服拍照，无需额外进货，不成也没损失，试错成本低。几经考量后，他办理停薪留职，来到了上海。 在淘宝出现之前，张勇在易趣网、上海的篱笆网等平台发帖卖货，只有简单的文字介绍，并附上衣服照片。2005年7月，女儿张笑涵出生，此时淘宝网已经成立两年，张勇用女儿的名字注册了淘宝店笑涵阁，“就像自己的孩子一样，看着它慢慢长大”。 早期的日子很苦。张勇与妻子租住的民房成了工作室，没有模特，没有专业灯光，只有一台像素模糊的卡片机。张勇把床挨着窗放，铺上衣服就拍照，自然光就是唯一光源。拍完照，他就坐在小板凳上，用鼠标点着“钢笔工具”一点点抠图。 张勇一人包揽拿货、拍照、修图、客服、发货所有环节。那时淘宝网还没有聊天工具阿里旺旺，他只能和客户互加QQ沟通，为此，他专门去夜校学了五笔打字，如今打字飞快，全因当年随时耐心回复客户咨询的客服经历。 张勇还记得，第一笔订单来自一位湖北客人，对方看中衣服后，直接用银行卡转账。“人都没见过，钱就打来了？”张勇至今还感慨。 张勇形容自己是保守型选手，2009年，淘宝首次“双11”大促，他只想闭门造车，找好产品，服务好现有客人。没想到，没参加大促的笑涵阁当天销售额也突破80万元，这相当于店铺平时两个月的业绩，平台活动的效应把他吓了一跳。 真正的转折在2013年“双11”，笑涵阁冲进淘宝女装类目前列，单日销售额突破千万，次年销售额翻倍。 2014年，看着跳动的销售额数字，张勇的焦虑大过了喜悦，两千万的货，至少需要有一千多万元现金，而他当时的储蓄只有几十万。他一家家地恳求供应商，“货先给我，钱后面一定结”。凭借多年积累的信任，供应商最终答应了他。 他对供应链的重视，还源于一次断货危机。2015年6月1日，上海供应商无法交货，无奈之下给了张勇深圳工厂的电话。张勇与妻子连夜买票，第一次飞往深圳，发现了更广阔的货源市场。 “工厂里的货品更优、价格更低。”这次远行让张勇认识到供应链的重要性：珠三角拥有比上海二级市场更上游、更优质的服装供应体系，他随即决定在深圳设立办公室，上海、安徽、深圳三地布局。 张勇一直强调自己偏谨慎，但他也说，“机会来了，就得抓住”。 外行人来打破常规 企业做大的过程中，张勇的“保守”里透出另一种固执。 2016年，笑涵阁将仓储和客服从上海迁回安徽滁州。最初，张勇担心客户对发货地有意见，比如上海品牌变成了安徽发货。于是，他们将打包好的货从滁州运到南京亲戚家，再从南京发出。遇到退货就更麻烦：客户把货退到南京，他们需要用货车拉回滁州，折腾人力物力不说，每月还多花数万元运费。 当时，淘宝服装店家多与“通达系”快递合作，但张勇定下规矩：笑涵阁全部商品只发顺丰。仓库主管曾劝他，“通达系”江浙沪隔天到，一件能省七八块钱，一天几千单就是几万块钱。 坚持了大半年后，张勇才决定物流发货定在安徽，但他提...

（原标题：毁掉一段关系，只需4个字）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 很多关系都是怎么被毁掉的？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其实大多数情况下，都是这4个字：不被看见。 每个人都陷入了自己的情绪里，认为自己是受害者，然后相互指责，但在这个过程中，看不见对方的情绪和感受。 如果持续是这样，这段关系就会走到尽头。 那么， 如何面对这样的情况？这3点，一定要注意。 一、有分歧很正常，没分歧才不正常 第一个，就是你要对分歧有正确的认识。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 很多人觉得，关系好就应该没有分歧。这是最大的误解。 没有分歧的关系，要么是一方在压抑，要么是双方在逃避。 就像两个人走路，步伐完全一致反而容易撞到一起，有点错位才是正常状态。 我曾遇到一对夫妻，经常因为旅行的事情吵架。 因为妻子喜欢提前规划好一切，而丈夫不喜欢做规划，做的随遇而安最好。 他们每次旅行，都会大吵一架。 妻子觉得：“他怎么不理解我”。丈夫认为，妻子根本是无理取闹。 事实上，这不是对错问题，而是生活方式的差异。 心理学中有个 “认知差异原理”：每个人的认知都是基于自己的经历、教育、环境形成的 “独特滤镜”，看待同一件事时，必然会透过这层滤镜产生不同看法。 所以，有分歧很正常，没分歧才不正常。 当你不再把分歧当成威胁，而是当成了解对方的机会，就不会被焦虑或抵触情绪裹挟，才能冷静下来思考如何解决问题。 承认 “分歧很正常”，是处理分歧的第一步。 二、表达情绪，而非情绪化表达 这是处理分歧最关键的一步。 很多人一有分歧，脾气就上来了，情绪就失控了，开始情绪化表达。 明明是想解决问题，却变成了发泄情绪。 比如，对象反对你的意见，你说“你根本不懂，别瞎掺和”； 伴侣忘了纪念日，你说“你从来没重视过我”； 和家人有分歧，就翻旧账说 “上次你也搞砸了”。 这些话看似是 “表达不满”，实则是用情绪攻击对方，只会让分歧升级，把解决问题变成互相伤害。 没有人喜欢被批评，被指教，当你带着情绪沟通的时候，对方第一反应是抗拒，是防御，是对抗，自然也解决不了问题。 所以，你要表达情绪，而不是情绪化表达。 什么意思？你要清晰说出自己的感受和需求，而不是用指责、抱怨的方式发泄情绪。 比如，你可以说“这个情况让我很焦虑”、“当你这样做时，我感到很受伤”。 这些话听起来很简单，但效果天差地别。前者是攻击，后者是分享；前者让对方防御，后者让对方理解。 切记：情绪本身没有错，错的是用情绪攻击人。 三、从看见自己，到看见别人 而最重要的就是第3点，不能只看见自己，而是要看见对方。 在心理学上有一个“循环提问”的方法。 心理学家弗里茨・西蒙说，所谓“循环提问”的方法，是系统式治疗师或咨询师的工具箱里最重要的工具之一。  那么什么是循环呢？就是一个家庭的某个成员被认为出现了一些问题，其实他是处在一个循环往复的圈子里。 比如说孩子不想上学，妈妈可能就会向自己的丈夫唠叨，丈夫就会觉得挺烦的，然后他就想逃避、想要退缩。当他退缩、回避的时候，妈妈觉得没有得到丈夫的支持，就会更加唠叨，夫妻之间的矛盾和冲突会再度升级。夫妻之间的矛盾升级以后，孩子也许就更加不想去上学。 所以，表面上看这个家庭的问题是孩子不上学，实际上是整个家庭的互动出现了问题。 很多家长觉得“孩子不去上学”是孩子的问题，就把孩子带来做心理治疗，让心理治疗师把孩子不上学的问题解决掉，好像这样家庭的问题就解决了。 但实际上，孩子不上学可能只是这个家庭出现问题的一个环节而已，如果这个家庭的互动和家庭关系没有发生一些变化，也许最根本的问题就解决不了。 而最可怕的是，父母双方困在“都是你的错”的循环里。两个人相互指责和埋怨。 但运用循环提问的方式，就可以推进家庭关系： 例如先对丈夫提问：“当妻子说你遇事就逃避时，对孩子的教育不上心，心里是什么感受？” 丈夫回答说：“我觉得很无力，说什么都会被否定，不如不说。” 再转向妻子：“刚才丈夫说，他感到无力，害怕被否定。当他这样说的时候，你心里有什么感觉？” 妻子说：“我很难过……我之所以不停追问，是因为害怕他根本不在乎家庭了。” 又问孩子：“当你看见爸爸妈妈吵架，你是什么感受？” 孩子回答说：“我觉得都是我的错，我感觉他们不爱我了，上学还有什么意义……” …… 通过这样的循环提问，家庭人员第一次跳出“谁对谁错”的争论。就在这时，循环被打破了。 当丈夫听到妻子的恐惧，妻子听到丈夫的无力，孩子的心声也被听见，他们第一次发现，每个人的“问题行为”并非恶意攻击，而是在这个紧绷的系统里，一种笨拙的、寻求联结或自我保护的方式。 核心就是双方在“回应―倾听―再回应”中，看见彼此行为背后的感...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  华为感恩回馈季活动在全球36国同步举行，以保外维修免人工费、免费贴膜、电池一口价、感恩赠礼等暖心细节传递服务温度，以价值承诺替代成本博弈，让“We Care, Your Care”理念落地全球，彰显中国品牌在国际上的服务硬实力与温情担当。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 【责任编辑:周靖杰】 ...

（原标题：4515起，总金额超1.91万亿元 央国企成2025年并购重组主力）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 重大资产重组量增质升、千亿巨头并购案层出不穷、各类“首单”百花齐放……2025年，并购重组热潮成了资本市场的核心关键词之一。 Wind数据显示，以首次披露日期计算，截至2025年12月30日，2025年A股市场并购重组项目共4515起，同比增长1.64%，已披露的交易总金额超过1.91万亿元，同比增长5.83%。其中，构成重大资产重组的并购事件为148起，同比增长49.49%。从并购重组项目的进度来看，1627单已完成重组，120单宣告失败，其余项目仍在流程中。 2024年，央企中国船舶（600150.SH）吸收合并中国重工（601989.SH），1151.50亿元的交易金额给市场带来不小震撼。2025年，A股诞生了3起千亿元级别的重磅并购重组案，其中，海光信息（688041.SH）1159.67亿元吸收合并中科曙光（603019.SH）以失败告终，其余两起千亿元级别并购案还在推进中，将成为留给2026年的“彩蛋”。 随着政策红利的持续释放，活力持续提升的资本市场成为并购重组、资源优化配置的“主战场”。 阳光时代律师事务所合伙人、国企混改中心负责人朱昌明称，2025年A股并购重组市场的历史性爆发，是由政策赋能、产业驱动、资本响应的并购浪潮，标志着中国资本市场从“融资为主”向“资源配置为主”的深度转型。这不仅仅是一场简单的交易复苏，更是一场以新质生产力为核心导向的结构性变革。在这场变革中，资本市场的枢纽功能全面强化，上市公司成为资源整合核心，并购重组正从单纯的资本运作转变为推动产业升级、科技创新的核心引擎。 央国企为并购主力 根据Wind数据统计，截至2025年12月30日，4515起并购重组项目中有3376起项目披露了交易金额，其余为未披露或者无偿。其中，5亿元以下的项目占比超过八成，超过百亿元的项目共有23个，央国企则是大型并购重组项目的主力。 2025年12月19日，煤炭巨头中国神华（601088.SH）发布重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购控股股东国家能源投资集团有限责任公司旗下12家核心企业股权，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域。该交易总对价达1335.98亿元，整体发行股份购买资产支付和现金支付比例分别为30%和70%。 中国神华表示，通过本次交易，将从实质上解决同业竞争问题、进一步优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能、提振市场信心具有重要意义。 据悉，中国神华千亿元级是首单申请简易审核程序的重组项目。2026年，这一收购案的推进速度值得关注。 2025年12月17日，在首次官宣并购意向后的1个月，中金公司（601995.SH）发布重大资产重组预案，其拟以换股方式吸收合并东兴证券（601198.SH）和信达证券（601995.SH），按照换股价格及比例，中金公司预计新发30.96亿股A股，涉及金额为1142.75亿元。中金公司的“三合一”吸收合并，既是其在证券行业整合潮中选择，也是其控股股东中央汇金投资有限责任公司旗下牌照的战略整合。 2025年12月9日，中国中冶（601618.SH）宣布，拟剥离旗下地产子公司出售予大股东中国五矿集团有限公司及其下属公司，交易价格为606.76亿元，其意在优化公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。 2025年，除了首次披露重组意向的上述大型资产重组项目，中国船舶与中国重工、国泰君安证券（601211.SH，现已更名“国泰海通证券”）收购海通证券等大型并购重组项目实质落地。 2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），2025年5月正式落地的配套修订版《上市公司重大资产重组管理办法》。在政策的支持下，2025年的并购重组市场出现了各种“首单”，多元化组合并购愈发常见。 例如，*ST松发通过实施重大资产置换及发行股份购买资产，置入恒力重工集团有限公司100%股权，从陶瓷制造企业转型成造船企业，系“并购六条”发布后首单落地的跨界并购案例。2025年7月，科创板企业芯联集成-U（688469.SH）收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司股权的事项获注册，系“并购六条”发布后首单落地的发股类收购未盈利资产案例。2025年12月，上交所审核通过的奥浦迈（688293.SH）收购澎立生物医药技术（上海）股份有限公司，不仅是全市场首单股份对价分期支付案例，也是首单实现私募基金“反向挂钩”的并购项目。 产业升级驱动 朱昌明称，2025年最明显的变化是并购重组交易不再追逐规模扩张或跨界炒作，而是精准锚定于科技创新与...

（原标题：白银上演惊魂一跳 产业链紧急“压力测试”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本报记者 王雅洁 北京报道图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年12月29日，全球白银市场经历了一场惊心动魄的“高台跳水”。Wind数据显示，伦敦白银现货价格在盘中一度暴涨超6%，触及83.97美元/盎司的历史极值，随即风云突变，直线俯冲，最低探至70.49美元/盎司，单日振幅高达17%。 纽约COMEX白银期货市场同样上演了“过山车”行情。其价格日内剧烈波动，让追逐利润的投机者措手不及，也在全球依赖白银的庞大产业链泛起波澜。 江苏一家光伏银浆制造企业采购总监李佳桦在目睹12月29日白银盘中价格飙升又暴跌的曲线后，赶紧联系公司的总经理，称白银价格波动已经脱离基本面判断，打算启动与上游的锁价谈判，哪怕只是部分锁定，否则下个季度的生产成本预算将无法掌控。 对于李佳桦所在的企业而言，白银已非简单的金属商品，而是流淌在生产线上不可或缺的“工业血液”，其价格的任何剧烈波动，都直接关乎产品的毛利率与市场竞争力。 在中信建投期货宏观与贵金属分析师王彦青看来，此次白银短期快速上涨行情，存在过度交易长期利多因素的风险。 芝加哥商品交易所（CME）于12月26日宣布，自当地时间12月29日收盘后，全面上调黄金、白银等金属期货的履约保证金。这一旨在防范风险的操作，成为压垮白银市场此前狂热的投机情绪的最后一根稻草。 这场突如其来的白银跳水，不仅是金融市场的价格修正，也让从矿山到终端产品链条上的企业紧张起来。 Wind数据显示，伦敦白银现货价格在12月30日反弹，上涨5.67%；12月31日再度回调，午间12时为72.04美元/盎司，下跌5.20%。 李佳桦仍未放松警惕，他觉得，白银市场波动的风险和不确定性显著存在，产业链上的企业面临着一场场“压力测试”。 从新高到跳水 2025年12月29日，伦敦银现货报价如同脱缰野马，短短数小时内便从78美元/盎司区域猛拉至历史性的83.97美元/盎司。然而，新高仅仅维持了片刻，图表上的曲线便陡然转折，掉头向下，最低触及70.49美元/盎司。这表示，如果一名交易员在最高点买入，在最低点附近被迫平仓，其本金将在极短时间内遭遇腰斩级别的损失。COMEX交投最活跃的3月白银期货合约命运相同，从82.67美元/盎司的高点坠向70.22美元/盎司的低谷。 上海一家量化私募基金的交易主管对经济观察报表示，2025年12月29日盘中，其观察到的白银波动率（白银主力平值期权隐含波动率，用于衡量白银价格波动的程度和风险水平）指标，瞬间飙升至警戒线以上。这种级别的振幅在流动性相对稀薄的年末出现，说明市场结构已经非常脆弱，任何大的单边订单都可能引发连锁反应。 数据显示，白银波动率已超过80%，处于历史绝对高位，预示价格风险已同步大幅上升。 最新的市场动态直接来源于监管机构的“降温”举措。CME上调保证金的决定是此次白银跳水的导火索。根据CME公告，白银期货的初始保证金和维持保证金要求被显著提高。例如，COMEX 5000盎司白银期货合约的维持保证金从之前的数万美元水平大幅上调，上调幅度超过10%。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹分析，前期贵金属价格大涨后获利盘堆积如山，交易所频繁推出的各项风控措施，触发了部分资金在元旦节假日前果断离场。年末流动性本就稀薄，大资金的撤离会放大价格波动。 投资者的行动同步反映了市场的转向。此前因白银价格年内暴涨超160%而赚得盆满钵满的部分多头，开始大规模获利了结。全球最大的白银ETF――iShares Silver Trust（SLV）在白银价格跳水的当周，出现了明显的资金净流出，持仓量下降，部分长期投资者也选择了暂时离场观望。 国内期货市场上，一名机构投资者告诉经济观察报，其在12月29日早盘白银期货价格冲高时已开始逐步减仓。他明显感觉不太对劲，此前白银市场情绪太狂热了，CME的动作是一个明确的信号。 资本市场的涟漪也在迅速扩散至股票市场。 12月30日，A股白银概念板块开盘即承压。尽管国内白银期货价格受外盘带动有所回升，但产业链相关公司股价普遍出现回调。上游的白银矿业股如盛达资源、银泰黄金，中游的冶炼加工企业如恒邦股份，以及下游的光伏银浆龙头帝科股份等，股价均出现不同程度的下跌。二级市场投资者正在重新评估白银价格剧烈波动对相关企业盈利稳定性的潜在冲击。 一名金属矿企有色金属分析师表示，白银概念板块的股价反应比商品价格慢半拍，但趋势一致。市场在担心，这种波动是否会侵蚀企业已经锁定的利润，或者打乱其未来的生产计划。 来自产业前端的最新数据加剧了市场的紧张感。全球白银显性库存再度进入下降周期。伦敦金银市场协会（...

（原标题：个人信用修复：警惕“免费看征信”背后的贷款中介陷阱）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 老盈盈  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，社交媒体上涌现出不少声称“免费帮忙看征信”的人士，他们频繁接收有征信修复需求的群体发来的征信报告截图，并提供相关解答。 此类咨询需求激增的背后，是中国人民银行（下称“央行”）近日发布的《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》（下称《通知》）。不少信用受损群体迫切希望通过征信修复，重新获得贷款资质。 《通知》明确，为积极应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但已积极履约还款的个人高效便捷重塑信用，助力经济持续回升向好，央行决定实施一次性信用修复政策。 记者调查发现，上述所谓“免费帮忙看征信”的人士，实则多为贷款中介或从事贷款业务的人员。他们往往先以免费咨询的名义拉近与征信修复需求群体的距离，随后伺机推销各类贷款产品。 在此前举行的一次性信用修复政策新闻发布会上，央行相关负责人亦曾郑重提醒社会公众，务必谨防非法中介的相关骗局。 一位华南地区股份制商业银行的资深人士亦向记者表示，贷款需求群体需理性管理预期，征信修复仅是获得贷款的“入场券”，最终能否获批贷款，或是争取到低息贷款，更多取决于借款人完整的财力证明，以及长期稳定的还款能力。   “免费帮忙看征信” 小林曾经在疫情期间失业，导致几笔消费贷款逾期，虽然早就还清了欠款，但几年来一直不敢查征信。看到央行推出“一次性信用修复政策”那一刻，她忍不住跟姐妹们分享了自己激动的心情，政策仿佛为她的生活按下了“重启键”。 小林告诉记者，2020年7月至2020年8月，她向四川锦程消费金融公司借了6笔500元至1500元不等的个人消费贷款，当时因为失业没能全部一次性还清，陆陆续续还了一些，直至2022年7月才结清。一开始她并不知道欠款会影响征信，也没太重视，直至2025年年初考虑贷款买房却被卡在征信上。她被告知，征信报告显示近两年内出现连续3个月或者累计6次逾期还款，通常被视为严重不良记录，无法从银行获得贷款。 个人信用修复政策推出后，小林担心自己看不懂征信报告，便找到了一位声称“免费帮忙看征信”的人士进行咨询，并把自己征信报告里信用卡和贷款发生过逾期的账户截图发给了他，看看是否满足个人信用修复的条件。 上述“免费帮忙看征信”的人士看后告诉她，她的6笔逾期均在“1万元以内”，且在2020至2025年期间发生，并已在2026年3月底前把欠款还清，符合条件。上述人士亦提醒小林，2026年1月1日至2026年6月30日期间，记得再去查下征信报告，确认逾期记录是否修复。 《通知》指出，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。其中：个人于2025年11月30日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库自2026年1月1日起不予展示相关逾期信息；个人于2025年12月1日至2026年3月31日之间足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库于次月月底前不予展示相关逾期信息。 《通知》发布后，六大国有大型商业银行陆续发布关于一次性信用修复政策热点问题解答称，此次政策不区分信用卡、房贷、消费贷等业务类型，只要符合上述条件的个人贷款，都能获得信用修复。   谨防非法中介骗局 记者亦以咨询修复征信为由联系到一位“免费帮忙看征信”的人士。该人士对记者表示，他们实际上从事放贷业务。他们通过提供免费看征信的服务，在拉近与修复征信群体的距离后，趁机推荐合适的贷款产品。该人士同时称，此次一次性信用修复政策的出台，为自己的业务拓展提供了非常难得的机会。 咨询征信修复的群体大致可分为两类：一类是如小林这种已结清逾期款项，想要进一步确认此前的逾期记录能否修复；另一类则是逾期款项尚未还清，希望了解若在规定时间内完成还款，个人征信是否具备修复的可能。上述贷款中介人士对记者表示，尽管两类人群的逾期状态与诉求各有不同，但他们均存在明确的贷款需求或贷款意向，因此对于征信修复的意愿尤为迫切。 在答复记者的征信问题后，上述贷款中介人士便问记者：“近期有资金（需求）方面的考虑吗？”紧接着，他开始向记者推销产品：纯信用无抵押，不限制资金用途，一个小时极速下款，不看负债，不看流水，当前无逾期即可办理。一天后看记者没有回复又继续推销：银行新政策，大专及以上学历，购买社保满一年，可以申请20万元至50万元的信用贷款，年化3％，先息后本或者等额本息两种形式均可，贷款期限从1至7年之间不等。 12月22日，央行相关负责人在一次性信用修复政策新闻发布会...

（原标题：乡村英语教师梁焕农：见证乡村教育的剧变 |我们的四分之一个世纪）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月28日，炙热的阳光下，八百余名学生占据了校园内几乎每一处树荫，在嬉笑吵闹中忙活着腌制食材、烤串、分饮料。风一吹，炊烟和烧烤香味弥漫整个校园。 这是南宁市武鸣区太平镇中心学校一年一度的校园烧烤活动。在硕大的榕树、与教学楼齐平的棕榈树以及粉红紫荆花的映衬下，校园内像是正在进行一次露营活动。 校门外，不规则分布的民房、延绵不断的橘子园以及远处如竹笋般耸立的一座座山峰，提醒着初入校园的人们，这是一座地处乡村的学校。学校距离县城约20公里，进城的人们需要等待每半小时一趟的公交车或自驾电动车、汽车。  梁焕农说：“学校能有这样美丽的风景，浓缩了三代乡村教师的努力。” 近几年，作为中国覆盖面最广的基层教学单位，乡村学校被不断强调。2025年教育部等六部门印发的《县域普通高中振兴行动计划》就提出，全面提升县中办学水平，提高教育公共服务质量，显著扩大农村地区学生接受优质普通高中教育的机会。 1997年毕业后，梁焕农就被分配进南宁市武鸣区太平镇中心学校。此后二十八年，他见证了这座乡村学校翻天覆地的变化。 梁焕农站在学校操场前 田进/摄 三代教师的更迭 梁焕农是一位从农村学校考出来的学生。上学时，他每周日都要带足一周所需的大米、咸菜和柴火去学校，一个月能吃上一顿猪肉都是奢侈。晚上则需回到十几位同学一起睡的大通铺宿舍。 农村学校的师资力量更是有限。初中阶段，学校老师大部分是只拥有初高中学历的民办教师，高中阶段的英语教师也是由其他科目教师兼职。当时，拥有高中学历的教师在当地义务教育阶段学校已算高学历人群。 1994年，梁焕农成为班级里的“幸运儿”，考上广西一所大专院校。因为高中时期担任英语课代表，他顺理成章地报考了英语师范专业。 他说，二十世纪九十年代，农村地区只有少数人能考上大专，一旦考上，毕业后就能有一份“铁饭碗”工作。在当时，考上大专是件光宗耀祖的事。 1997年，梁焕农被分配回原籍的南宁市武鸣区太平镇中心学校任教。两年后，毕业分配制度就正式宣告终结。 进入学校后，梁焕农赶上了民办教师大幅减少、教师学历快速提升的阶段。学校里，拥有初高中学历的“第一代教师”逐渐退出历史舞台，如梁焕农一样拥有大专及以上学历、经过专业技能培训的“第二代教师”开始进入乡村教育系统。 教育部数据显示，1997年至2005年，初中教师学历合格率（专任教师中达到国家规定最低学历要求的比重）从80.30%快速提升至95.22%，普通高中教师学历合格率从60.71%提升至83.46%。 梁焕农记得，随着越来越多拥有大专学历的新教师进入学校，学校原有的民办教师陆续离职或者去往更偏远的地区教书。政策引导下，一部分优质民办教师也在通过相关考核后转为公办教师。 只是与第一代教师类似的是，学校的基础设施依旧一言难尽。2009年之前，太平镇中心学校只有一栋高层教学楼，其余建筑均是盖着灰色瓦片的平房，学校专门修建的大澡堂仅由储水池限时提供冷水，英语课拥有的唯一教学设备是一台录音机。 学校里已被废弃的九十年代教学楼 田进/摄 从2010年起，财政部、教育部开始在全国实施农村义务教育薄弱学校改造计划，集中力量解决“教学装备短缺、县镇学校太挤、农村学校太弱”等突出问题。 太平镇中心学校也陆续建成了两栋新教学楼、学生食堂、教师公寓。在设施更新的同时，2009年后太平镇中心学校也逐渐迎来了“第三代教师”。这部分教师最低拥有本科学历，经过教师编制考试等渠道获得教师编制。学校一二代教师主要来自广西地区，第三代教师则来自全国各地。 不过这一特点也为后续资深教师流失埋下隐患。近些年，在全国各地人才引进政策以及县城学校持续不断引进优秀教师的背景下，南宁市武鸣区太平镇中心学校一部分成长为资深教师的“第三代教师”陆续离开了学校。 梁焕农说，学校对于人才流失也很无奈，但也理解教师的选择，毕竟人往高处走，随着能力的提升，新教师肯定也想前往更大的舞台。随着一部分老教师退休，学校里拥有五六年教学经验的教师已算是中坚力量。 近几年在一系列政策引导下，南宁市武鸣区太平镇中心学校的优质教师流失现象才有所改善。 为支持乡村教师职业发展，2025年7月新修订的《广西壮族自治区中小学教师系列职称评审基本条件》就提出，对在乡村学校工作满5年、10年的教师，开辟职称评审“绿色通道”，允许其直接申报中级、副高级职称，通过评审后可直接聘至相应岗位。此外，乡村教师职称岗位实行总量控制、单列管理，确保政策落地见效。 入职第三年，梁焕农就获评南宁市优秀班主任。现如今，他已担任高级教师近十五年。梁焕农坦言，成家立业的压力、更优质待遇的诱惑都曾让自己动摇过。“...

（原标题：陈春花：实现协同增效，管理者需要做出4个改变）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “经理人员的职能，重在维持一个庞大而复杂的协作努力的体系。”――切斯特・巴纳德图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我很喜欢巴纳德给经理人职能的界定，也就是说，作为一个职业经理人、一个管理者，你要做的不是证明自己做得多好，而是能够让所有的组织成员都愿意为协作去做努力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 巴纳德的定义告诉我们，经理人员有三项重要职能：第一，提出和界定目的，就是告诉大家做一件事情的目的是什么，价值和意义是什么。第二，发挥促进作用以便获得必要的努力，让大家因为你真正发挥努力，能够为整个公司的目标绩效和之前界定的目的贡献价值。第三，提供沟通的体系，让大家能够对话，上下同欲，能够解决问题。 企业想真正拥有协同的效应和行为，管理层必须很清楚地知道，自己对协同管理的行为其实是有影响的，它至少涵盖以下四个方面。 01 刷新协同管理假设 在管理层的主要假设中，主要是看你自己的价值取向是什么，如何通过沟通促进必要的努力，怎么理解激励与协同行为之间的关系。 第一，要有明确而清晰的价值取向。 吉姆・柯林斯在《选择成就卓越》一书提到，选择成为卓越的企业，管理层要有“10倍领先的领导力”，其第一个特征就是“高度自律”。高度自律是指在整个发展过程之中，不论环境如何改变，都对价值观坚守，对长期目标坚守，并且坚持高水平的绩效标准。 第二，构建合理的沟通体系，促进必要的努力。 杰克・韦尔奇曾经说过一句话，他觉得在通用电气，很多管理者是“屁股对着顾客，脸对董事长”，如果这个不改变，通用电气不可能改变。在看到他的这段表述时，我感触很深。 管理层让大家为共同目标服务，还是让大家听自己的、为自己服务？如果你的假设是为共同目标服务，并且通过有效的沟通，让成员理解共同的目标并为此努力和贡献价值，就一定能够帮助大家走向协同。 第三，有效的激励促进协同行为。 激励本身被定义为一系列引导人们以特定方式行事的管理活动。如果想让大家协同，激励设计必须是导向协同的。 奖励什么样的行为、反对什么样的行为，其实都能看得出来你是不是在推进协同行为。比如，你是鼓励一个人完成绩效，还是鼓励他既完成了绩效、又帮助了成员的进步。如果你鼓励既完成绩效、又帮助成员进步，那么在你的假设中就已经含有了协同的概念。 02 恪守信任、利他的价值观 价值观之所以特别重要，是因为它会让大家知道整个公司的取向和定位是什么。价值观之所以产生作用，关键在于把价值观转化为行动及结果的管理过程，而管理层对此负责。 只有管理层对基本价值观的持续承诺，才能表达出企业的价值取向和定位，也才能让价值观真正表现出对员工的期望、引导和约束力。 比如，如果我们能够在组织内部真正形成信任的关系，管理是可以比较简单的。而一个简单的管理就可以帮助更多人不断地创新，协同创造价值。 稻盛和夫，一个创造了商业神话的领导者，他所有的商业成就都有一个最重要的价值观在引领，就是“利他哲学”。 构建协同行为，在价值观上是不是利他、信任、持续承诺，这是对管理层很重要的要求。管理层所表现出的价值观取向，会直接影响员工对于工作性质的理解、工作期望的满足、个人和组织的判断等等。 03 构建有效的沟通体系 只要从事管理的人，都清楚沟通的作用和价值。在讨论协同管理行为时，管理者的沟通有两个部分要注意，一个是对内部员工的影响，一个是对外部成员的影响。 ・ 有效沟通对企业内部员工的影响 我们和内部员工沟通，要能够让他真正感觉到你和他之间是共同在奋斗，而不是层级关系或者你离他很远。 我们做企业调研时，最深的感受是员工需要管理者的时候，管理者可能反而离他们比较远。在这种情况下，想让员工协同其实是不太可能的，建议你离员工近一些，才能促成协同行为。 拿破仑在滑铁卢战役失败后，说了一句话，“我很久没有跟士兵一起喝汤了”。管理层要让大家为共同目标去工作，就应该有一个与员工沟通的有效方式。  ・ 有效沟通对企业外部成员的影响 当企业处在无限链接之中时，面对的挑战会更大，越来越多地面临各种诸如语言、价值观念、心理、传统习俗、行为方式、态度等的挑战，这些挑战最需要借助于有效沟通去解决。 有效的外部沟通，也就是公共沟通，是一种独特的管理职能，它可以帮助企业建立和维系与企业外部成员，甚至包括公众之间的良性关系，使得外部成员可以了解、接受，并建立相互的信任与合作，有时也包括问题和纠纷的处理，甚至需要协调与公众和政府的关系。 借助于有效沟通的管理职能，能够帮助企业获得外部成员的协同与价值创造，从而获得更大的成长空间。 04 超越局部利益 真正理解管理者的职能，还需要理解局部利益和整体利益的关系，否则就没办法讨论协同的...